【銘柄研究】ジェーソン(3080)　関東の小売店

ジェーソンと言うスーパーを投資対象として分析してみました。関東圏にある安売りスーパーです。独特な経営をしています。

投資条件でチェック

・配当PERレシオで市場平均よりも安い株に投資する。（〇）

2016年6月25日現在の時点では、ジェーソンは日経平均よりも割安となっています。

日経

PER:12.62

配当利回り：2.03

ジェーソン

PER:10.4

配当利回り:2.68

・オーナー企業に投資する。（〇）

オーナー企業です。

・ブランド企業あるいは顧客基盤企業に投資する。（✖）

ジェーソンは安売りが売りのスーパーなため、ブランドでモノを売ったり、顧客から新たなビジネスチャンスを作ると言うスタイルではないと思われます。

・景気の影響を受けないビジネスに投資する。（△）

基本的にスーパーなので、景気の影響を受けることはありますが、大ダメージは免れるはずです。

・増配するあるいは株主還元をする企業に投資する。（△）

基本的に増配をしていますが、数年間同じ配当を続けていたようです。

・ニッチな企業に投資する。（〇）

「バラエティ･ストア」というニッチな分野のスーパーを展開している。

※バラエティ・ストアとは？

消耗頻度の高い非食品および加工食品を幅広く揃えた、利便性の高い総合店舗であります。商圏人口は1.5万人から4万人と想定し、売り場面積100坪から500坪（標準は150坪から200坪）の店舗において、低価格帯の商品のみを品揃えする業態であります。

・効率性を重視した企業に投資する。（〇）

在庫リスクをなるべく抑えるため、独自のコンピュータシステムで自動発注をするようになっている。このように、効率化のための努力を惜しんでいない。

・大物を狩っているあるいは、大きな実績を残している。（△）

東京で成功しているが、大物狩りとは言いにくいかもしれない。

・高い利益率。（✖）

経常利益率は１％の年もあり、高いとは言えない。

・値上げできる余地がある。（✖）

ディスカウントが売りなので、値上げはできない。

・東証2部で東証一部を狙っている。（△）

ジャスダックなため、東証一部に行ける可能性はあるが、まだ分からない。

・他の地域などに進出余地がある。（〇）

まだ関東圏にしか店舗はないため、出店余地はたくさんある。

・株主優待がある。（✖）

ないです。

・ライバルが参入しにくいあるいは、他企業にない独特の経営ビジョンを持つ。（〇）

バラエティ･ストアという独特のビジョンを持っている。より利便性の高い店舗を目指している。

・できればBtoCに投資する。（〇）

小売りなので、BtoCで間違いないです。

・顧客の需要を的確にこたえる供給センスまたは安定的かつ強い需要。（〇）

地域に根差した生活必需品関連を提供する方針で経営をしている。

・繰り返し購入するものあるいはストック型ビジネス（✖）

このようなビジネスモデルではないと思う。

・安全域がある。（△）

会社のHPだけでは分かりにくい。

・純利益が２０％成長か15%成長（〇）

2015年以降は、20％以上の高い成長率を維持している。

整理

〇があった条件